Приобретены первые облигации. Второй этап запуска протокола стартовал

4 min readAug 2, 2021

Аллилуйя, ожидание наконец-то закончено! На прошлой неделе была приобретена первая партия облигаций для обеспечения стейблкойна USDap. Рассказываем, какие купили облигации, по каким критериям их выбирали, кто выступает в роли депозитария, как будет обеспечиваться стабильность USDap и как будет устроена экономика протокола во второй фазе запуска.

Какие облигации приобрели?

Для первой партии были приобретены облигации шести эмитентов на общую сумму $550 000:

Nexa Resources
Ecopetrol
Delta Air Lines
Ford Motor
Xerox Holdings
American Airlines

Это облигации с рейтингом BB/BB+, датами погашения в 2026–2029 годах и купонным доходом от 5,38% до 7,38%. Уже в этом месяце протокол получит первый купонный доход по облигациям Xerox и начнет распределять его среди держателей BAG.

Следующая партия облигаций на $750 000 будет приобретена в ближайшее время. Об этом мы объявим дополнительно.

Как выбирали облигации?

Облигации выбирали по нескольким критериям:

Дата погашения не ранее чем через год;
Купонный доход не ниже 5,13%;
Рейтинг не хуже Baa3 по Moody’s, BBB по Fitch и BBB- по S&P;
Облигации должны быть ликвидны и выпущены эмитентом из стабильной страны.

Где хранятся облигации?

Облигации хранятся в Wise Wolves Finance — кипрской инвестиционной компании (CIF), регулируемой Кипрской комиссией по ценным бумагам и биржам (CySEC) с номером лицензии CIF 337/17.

Как проверить наличие облигаций?

Проверить наличие облигаций можно будет на странице https://bondappetit.io/collateral. Данные передаются от депозитария и подписаны цифровой подписью Wise Wolves Finance, что исключает возможность подмены данных. Данные по ценным бумагам начнут транслироваться ориентировочно с 4 августа.

Как будет устроена экономика BondAppetit во второй фазе запуска?

Еще на запуске мы рассказывали, что запуск протокола пройдет в три этапа. План идет без задержек: покупка облигации означает переход протокола на новый этап. BondAppetit все еще остается в статусе MVP (минимальный жизнеспособный продукт), но начинает работу в боевом режиме.

На новом этапе основной задачей протокола станет наращивание эмиссии стейблкойна USDap. Мы активизируем маркетинг и начнем работу по привлечению новых партнеров. Из-за отсутствия механизмов скоринга займы в DeFi выдаются под обеспечение от 110% до 300% и более. Благодаря обеспечению активами реального мира займы в USDap можно выдавать под меньшее обеспечение. Поэтому мы ожидаем интерес со стороны других протоколов.

Первый партнер уже есть — это EAST.Finance из экосистемы Waves (участник топ-100 CoinmarketCap с капитализацией более $1 млрд). Токен EAST будет на 50% обеспечен USDap. EAST.Finance уже готовы к запуску, они ждали только появления обеспечения у USDap.

Купонный доход от облигаций, обеспечивающих USDap, начнет распределяться с текущего месяца. Для этого токены BAG надо будет застейкать на специальном контракте на 3, 6 или 12 месяцев. Чем дольше срок, тем больше доля дохода. 45% купонного дохода будет распределяться тем, кто заблокирует BAG на 12 месяцев, 30% — заблокировавшим BAG на 6 месяцев и 25% — заблокировавшим BAG на 3 месяца.

Пример. Протокол приобрел облигаций на $1,3 млн. Купонный доход по ним составит 5,93% годовых. Это $77 090 в год. Издержки на приобретение облигаций и содержание протокола — $26 700. Для распределения остается $50 390.

По состоянию на июль 2021 года распределено ~10 млн токенов BAG. Представим, что 60% из них будут застейканы в контракте. Доход распределится следующим образом:

Ниже представлена схема устройства экономики BondAppetit на втором этапе запуска. Рост эмиссии USDap и увеличение сумки облигаций будут увеличивать доход держателей BAG, а это будет толкать курс BAG вверх. В свою очередь, рост спроса на BAG поможет в наращивании эмиссии USDap.

Доход распределяется небольшими суммами каждый блок.

Как будет обеспечиваться стабильность курса USDap?

Для протокола жизненно важно обеспечить стабильный курс USDap. После полноценного перехода протокола во вторую фазу мы дадим возможность сжигать токены USDap и взамен получать эквивалентную сумму в USD на банковский счет. Такие сделки требуют соблюдения стандартных банковских процедур AML/KYC, поэтому для обмена надо будет заключать договор с нашим контрагентом, а минимальная сумма обмена составит $50 000.

Проработка механизма обмена потребует некоторого времени. О дате запуска обмена мы объявим дополнительно.

Зачем вкладываться в BondAppetit, если можно просто купить облигации или облигационный ETF?

Большая защищенность. Если вы купили облигации, а эмитент допустил дефолт, то останетесь ни с чем. С BondAppetit дефолт не страшен: в случае дефолта выпускаются дополнительные BAG и на средства от их продажи докупается дополнительное обеспечение.

Выше доход. Количество BAG ограничено 100 млн токенов, а объем займов и эмиссия USDap не ограничены ничем. Больше USDap — больше облигаций — выше доход держателей BAG.

Что дальше?

До сих пор стоимость токена BAG базировалась только на ожиданиях. Теперь, когда появилось обеспечение и скоро начнет распределяться пассивный доход, у протокола появилась более прочная основа. С такой основой легче продвигать проект и легче привлекать инвесторов. На текущий момент мы ведем переговоры с несколькими бизнес-ангелами и венчурными инвесторами, которые заинтересовались протоколом.

Оставайтесь на связи и помните, что крипторынок благосклонен только к терпеливым инвесторам. BondAppetit все еще очень молодой проект и впереди у нас длинный путь.

Ссылки

Сайт: https://bondappetit.io/
Whitepaper: https://bondappetit.io/whitepaper
Litepaper: https://bondappetit.io/static/media/bondappetit_litepaper.pdf
Документация для разработчиков: https://bondappetit.io/docs/
Новостной канал (EN): https://t.me/BondAppetit
Чат EN: https://t.me/BondAppetitEn
Новостной канал (RU): https://t.me/BondAppetitRuNews
Чат RU: https://t.me/BondAppetitRu
Twitter: https://twitter.com/DeFiBonds